Viste que el Fondo A rindió cerca de 5% real en lo que va de 2026 mientras el D y el E quedaron casi planos, y ahora dudas si moverte de fondo. Antes de hacerlo, hay dos preguntas distintas que conviene separar: si el cambio tiene sentido para tu horizonte de ahorro, y cuántas veces puedes hacerlo sin pagar. La ley te da solo dos cambios gratis por cuenta al año calendario; el tercero en adelante tiene costo.
Cuándo tiene sentido cambiarte de fondo
- Si te faltan más de 15 años para jubilar, un fondo con más renta variable (A o B) suele convenir: tienes tiempo para recuperarte de una caída del mercado antes de necesitar la plata.
- Si estás a menos de 5 años de tu edad de pensión, conviene migrar hacia D o E de forma gradual, no de golpe: una caída fuerte justo antes de jubilar pega directo en tu pensión y ya no hay tiempo de recuperación.
- Si cambiaste de fondo motivado por un mes bueno o malo del mercado, frena: los estudios de la Superintendencia muestran que los traspasos reactivos, en promedio, no han resultado oportunos para el afiliado.
- Si nunca elegiste fondo, revisa en qué estás: quienes no seleccionan quedan en el Fondo C por defecto, que puede no calzar con tu edad real.
- Si tienes doble perfil de riesgo (por ejemplo ahorro obligatorio conservador y voluntario más arriesgado), recuerda que puedes repartir tu saldo hasta en dos tipos de fondo dentro de la misma cuenta.
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Los 5 fondos, de mayor a menor riesgo
| Fondo | Riesgo | Máximo en renta variable | Perfil típico |
|---|---|---|---|
| A | Más riesgoso | 80% | Menos de 35-40 años, horizonte largo |
| B | Riesgoso | 60% | Entre 35 y 50 años aprox |
| C | Intermedio | 40% | Fondo por defecto si no eliges |
| D | Conservador | 20% | Cerca de jubilar o ya pensionado |
| E | Menos riesgoso | 5% | Muy cerca del retiro o aversión total al riesgo |
La tabla muestra el techo legal de inversión en acciones de cada fondo, definido por la Superintendencia de Pensiones: a menor porcentaje, menos se mueve el valor cuota mes a mes, pero también menor rentabilidad esperada en el largo plazo.
Cuántos cambios gratis tienes al año
El Compendio de Pensiones de la Superintendencia es claro en esto: puedes cambiar de tipo de fondo las veces que quieras, pero solo los dos primeros cambios por cuenta personal en un año calendario son gratuitos. Desde el tercero, la AFP cobra una comisión fija que tú pagas directamente, y que no se descuenta de tu saldo ni de tus cotizaciones. El monto de esa comisión varía según cada AFP, así que conviene revisarlo en el sitio de la tuya antes de hacer el tercer movimiento.
Ese límite cuenta por cuenta, no por AFP completa: si tienes cuenta obligatoria y cuenta de ahorro voluntario, cada una tiene sus dos cambios gratis por separado. El cambio se hace efectivo entre 3 y 4 días hábiles después de firmar el formulario, así que si piensas cambiarte por una corrección de corto plazo, probablemente el mercado ya se movió de nuevo cuando el traspaso se concrete.
Lo que la ley decide por ti si no actúas
Pasado cierto tramo de edad, la Superintendencia reasigna tu saldo aunque no muevas un dedo: hombres desde los 56 años y mujeres desde los 51, además de quienes reciben pensión por retiro programado o renta temporal, son traspasados automáticamente hacia el Fondo D. Los fondos A y E, en cambio, solo se asignan si tú los eliges de forma expresa: nunca son el destino por defecto.
Esto significa que si tienes 54 años y quieres quedarte en el Fondo B un par de años más porque tu horizonte real de retiro es más largo que el promedio, tienes que confirmarlo tú mismo antes de que el sistema te mueva a D por norma etaria.
Antes de mover tu plata
Revisa tu edad real de jubilación, no solo la legal, y cuántos cambios gratis te quedan este año calendario antes de tocar el formulario. Si ya usaste tus dos cambios gratis y el movimiento no es urgente, espera al próximo año calendario en vez de pagar la comisión adicional por una decisión que puede resolverse con un poco de paciencia.
Eric Aguilar
