La UF subió a $40.839,35 al 7 de julio de 2026, según el Banco Central de Chile, arrastrada por una inflación anual de 3,9%. Si tienes ahorros guardados en un depósito a plazo en pesos con una tasa fija cercana al 4,5% anual, esa cifra ya dice algo importante: el margen sobre la inflación es casi nulo. La duda real no es cuál instrumento rinde más en el papel, sino cuál te deja con más poder de compra el día que retiras la plata.
UF o pesos: dos formas distintas de proteger tu ahorro
| Instrumento | Cómo se ajusta | Riesgo principal | Conviene cuando |
|---|---|---|---|
| Depósito a plazo en pesos | Tasa fija pactada al inicio del contrato | Pierde valor real si la inflación sube más de lo esperado | Inflación baja y estable, plazo corto (30 a 90 días) |
| Depósito o fondo en UF | El capital se reajusta a diario según el IPC del mes anterior | Rinde menos si la inflación cae fuerte durante el plazo pactado | Ahorro a más de un año, con inflación en tendencia al alza |
| Cuenta de ahorro en pesos | Tasa variable, casi siempre baja | Prácticamente no gana terreno frente al IPC | Necesitas liquidez inmediata o fondo de emergencia |
Qué revisar antes de elegir uno
- Compara la tasa nominal con el IPC proyectado: un depósito en pesos al 4,5% anual, con una inflación de 3,9%, deja apenas medio punto de ganancia real.
- Revisa el plazo mínimo del instrumento en UF: muchos depósitos en UF exigen 90 días o más; retirarlos antes puede significar perder parte del reajuste pactado.
- Verifica la garantía estatal antes de firmar: tanto los depósitos en pesos como en UF están cubiertos hasta 200 UF por persona, por institución, al año, según la CMF.
- No olvides la retención de impuesto: los intereses de cualquier depósito a plazo llevan una retención provisional de 10%, que se ajusta después en tu declaración de renta.
Por qué la inflación decide, no la tasa que aparece en el folleto
Un depósito a plazo en pesos parece más simple: sabes desde el primer día cuánto vas a ganar al vencimiento. Pero esa cifra es nominal, no real. Con la Tasa de Política Monetaria en 4,5% y el IPC anual rondando 3,9%, un depósito en pesos a un año casi no genera ganancia efectiva, apenas cubre la inflación con un margen estrecho.
Un instrumento en UF corrige esto desde la base: tu capital se reajusta cada día según la variación del IPC del mes anterior, así que no pierdes poder adquisitivo solo por el paso del tiempo. La diferencia real entre ambos aparece cuando comparas lo que cada uno paga por encima de su propia base, la tasa nominal en pesos frente a la tasa real que ofrece el instrumento en UF, y no el número más grande a simple vista en el folleto del banco.
Las tasas de depósitos a plazo a 30 días varían bastante entre bancos: comparadores recientes muestran rangos de 0,30% a 0,41% mensual según la institución elegida. Esa dispersión importa más cuando la plata está en pesos, porque ahí sí compites entre bancos por el número final. En UF, en cambio, todos los instrumentos parten del mismo reajuste base marcado por el IPC, así que la competencia entre entidades se juega en la tasa adicional que ofrecen sobre ese piso, no en el reajuste mismo.
Si tu meta de ahorro es a menos de un año
Para un fondo de emergencia o una meta que vas a usar antes de 12 meses, como un arriendo, un viaje o un imprevisto médico, el depósito en pesos a 30 o 60 días suele ser más práctico. No hay penalización por reajuste y puedes comparar tasas de distintos bancos cada mes sin atarte a un plazo largo que no necesitas.
Si en cambio ahorras para el pie de una vivienda, la educación de tus hijos o un retiro en más de dos o tres años, un instrumento en UF, ya sea un depósito a plazo largo o un fondo mutuo en UF, te protege de que la inflación acumulada durante todo ese periodo te reduzca el poder de compra sin que lo notes en el día a día. Cuanto más largo el horizonte, más pesa el reajuste frente a cualquier diferencia de tasa nominal.
Antes de contratar, pide al banco o a la corredora la tasa efectiva real, no solo la nominal, y compárala con el valor de la UF del día en bcentral.cl. Esa comparación, y no el folleto, es la que te dice si tu ahorro realmente creció.
Eric Aguilar
